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Nous contacterQuelle fiscalité pour un ELTIF et un FPS ? Différences fiscales et avantages respectifs
Contenu mis à jour le 4 mars 2026
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Les fonds ELTIF et les Fonds Professionnels Spécialisés (FPS) sont des véhicules d’investissement alternatifs mais avec un traitement fiscal sensiblement différent. Comprendre ces distinctions est essentiel afin d’adapter la stratégie patrimoniale et de maximiser le rendement, tout en maîtrisant les contraintes liées à la durée de blocage et aux frais de gestion.
La fiscalité des ELTIF
La fiscalité des ELTIF
Malgré leur label européen, les ELTIF ne bénéficient d'aucun avantage fiscal spécifique. Contrairement aux FCPI ou FIP qui offrent des réductions d'impôt sur le revenu, ces fonds d'investissement alternatif sont soumis à la fiscalité classique des placements financiers.
Le prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % s'applique par défaut sur les plus-values et les dividendes générés. Les investisseurs particuliers peuvent alternativement opter pour l'imposition au barème progressif si leur tranche marginale d'imposition le justifie.
La véritable optimisation fiscale provient de l'enveloppe de détention choisie.
- Intégrés dans une allocation au sein d’un contrat d’assurance-vie, les ELTIF profitent de la fiscalité avantageuse de ce contrat après huit ans de détention.
- Le Plan d'Épargne Retraite constitue également une option pertinente pour différer l'imposition jusqu'à la sortie en rente ou en capital.
La fiscalité des FPS
La fiscalité des FPS
Contrairement aux ELTIF, les Fonds Professionnels Spécialisés (FPS) bénéficient d'un régime fiscal attractif pour les investisseurs particuliers. Les plus-values réalisées lors de la cession des parts restent soumises au taux unique de 30 %, incluant les prélèvements sociaux de 17,2 %.
L'avantage majeur réside dans l'exonération de l’impôt sur la fortune immobilière (IFI) pour les investisseurs détenant moins de 10 % des parts du fonds. Cette caractéristique permet aux patrimoines importants d'optimiser leur exposition à l'impôt sur la fortune immobilière (IFI).
À noter que le fonctionnement en capitalisation des FPS évite toute imposition sur les revenus durant la période de détention, différant ainsi la fiscalité jusqu'à la sortie du placement.
Les différences fiscales entre ELTIF et FPS
La distinction fiscale fondamentale entre ces deux véhicules réside dans leur accessibilité aux enveloppes fiscales privilégiées.
- Les ELTIF se démarquent par une optimisation patrimoniale plus large grâce à leur facilité d’éligibilité au PEA, au Plan d'Épargne Retraite (PER), ou au sein d’un contrat d’assurance-vie.
- Les FPS présentent une spécificité unique avec l'exonération potentielle d'impôt sur la fortune immobilière (IFI) pour les détenteurs minoritaires. Cette caractéristique s'avère particulièrement avantageuse pour les patrimoines conséquents souhaitant réduire leur exposition à cet impôt.
Concernant le traitement des revenus, les FPS offrent un report d'imposition grâce à leur structure capitalisante, tandis que les ELTIF dépendent davantage de leur enveloppe de détention pour bénéficier d'un différé fiscal. Cette nuance influence directement la stratégie d'investissement selon le profil de l'investisseur et ses objectifs patrimoniaux.
Les points de vigilance : durée de détention et frais de gestion
Les points de vigilance : durée de détention et frais de gestion
Avant tout investissement, il faut vérifier attentivement les conditions de liquidité du placement. Les ELTIF comme les FPS présentent souvent des durées de blocage significatives, pouvant s'étendre sur plusieurs années selon la stratégie du fonds.
Il faut également examiner scrupuleusement les frais appliqués par la société de gestion. Entre les frais d'entrée, les frais de gestion annuelle et les frais de sortie, l'impact sur le rendement final peut s'avérer important.
À noter que certains fonds appliquent également des commissions de surperformance qu'il est nécessaire d'anticiper.
En résumé
Les ELTIF et les FPS présentent des spécificités fiscales distinctes.
Les ELTIF tirent principalement leur intérêt fiscal de l’enveloppe de détention utilisée, tandis que les FPS se distinguent par une potentielle exonération d’impôt sur la fortune immobilière (IFI) et un mécanisme de report d’imposition.
L’investissement dans ces fonds nécessite une analyse attentive de la durée de blocage et des frais associés.
Avec plus de 30 ans d'expérience, nos équipes vous accompagnent dans la sélection de placements financiers adaptés à vos besoins et objectifs d'investissement, votre appétence au risque et horizons de placements souhaités.
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Bertrand Rabot Directeur de l'Offre
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