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Nous contacterLes différents segments de l’investissement en non coté
L’investissement dans les titres d’entreprises non cotées est en forte croissance. Selon le fournisseur de données Preqin, en 2022, les actifs privés représentaient un encours de 7,6 trilliards de dollars au niveau mondial. Ces encours comprennent l’ensemble des stratégies d’investissement autour desquels les acteurs se sont organisés.
Une première approche consiste à cartographier les investissements (Private Equity) selon les phases de développement des entreprises.
Non coté : le capital-risque et le capital-développement
Le « capital-risque » concerne l’investissement dans les entreprises les plus jeunes (les start-up). Les créateurs d’entreprises dans les phases d’amorçage sont généralement accompagnés par des investisseurs individuels appelés « Business Angels ».
Un peu plus en avant dans son cycle de développement, l’entreprise cherche à accélérer sa croissance, à augmenter ses parts de marché et à améliorer sa rentabilité. Son financement peut être réalisé par des fonds d’investissements collectifs sous le vocable de « capital-risque » et/ou fonds de « croissance ». En 2022, ils représentaient respectivement 22 % et 10 % des montants investis en actifs privés à travers le monde.
Dans un stade de développement plus avancé, l’entreprise cherche à se développer à l'international, diversifier ses produits ou services, et renforcer sa position concurrentielle. La croissance de l’activité de l’entreprise semble moins risquée, mais l’accompagnement financier de l’entreprise demande des montants plus conséquents pour financer son développement. Ces financements sont généralement apportés par des fonds de « capital-développement ». Pour rechercher des performances élevées, ils peuvent compléter l’investissement en actions par des emprunts bancaires. Dans ce cas, on parle aussi de fonds de « LBO » (Leverage Buy Out). Ces types de véhicules représentent 28 % des encours mondiaux. On peut aussi retrouver dans cette catégorie des stratégies de « capital-transmission » lorsque les actionnaires dirigeants souhaitent se retirer ou dites de « retournement » lorsqu’il s’agit de redresser une entreprise en difficulté.
Non coté : l’investissement en immobilier et dans les infrastructures
L’immobilier et les infrastructures (dont les projets d’énergies renouvelables) constituent des stratégies à part entière. Elles se distinguent des précédentes par la nature de leurs activités qui s’inscrivent sur des horizons étendus et avec une relative bonne visibilité des flux financiers générés.
Ces fonds d’investissement représentent respectivement 12 % et 10 % des encours mondiaux.
Non coté : les fonds de dettes privées, un soutien complémentaire
Enfin, le dernier segment est constitué par les fonds de dettes privées. Ils viennent souvent accompagner les fonds de Private Equity par des opérations de prêts pour soutenir le développement des entreprises. Ces fonds sont généralement moins risqués que les fonds actions. Ils représentent 11 % des encours mondiaux.
Le marché des actifs privés est en plein développement et reste très innovant. Au-delà de l’accès au financement, les fonds d’investissement apportent aux entreprises une expertise en gestion et leur réseau. De plus, ils contribuent également à accélérer les opérations de croissance externe.
Sources : Private Equity : État des Lieux et Vulnérabilités (2023). Laurent Grillet Aubert. Étude AMF
Confier son épargne suppose avant tout de pouvoir compter sur une sélection objective des solutions d'investissement. Or, dans de nombreux établissements bancaires, les solutions proposées sont majoritairement conçues et gérées en interne. Si ce modèle présente une certaine cohérence, il limite naturellement l'étendue des solutions accessibles et il devient également plus difficile de s'assurer que la recommandation retenue est celle qui répond le mieux à ses objectifs patrimoniaux.
Après un calme relatif en juin grâce à un accord préliminaire entre l'Iran et les États-Unis, les tensions sont reparties début juillet. L'Iran a attaqué trois pétroliers dans le détroit d'Ormuz. Les États-Unis ont répondu par des frappes militaires et ont suspendu l'allègement des sanctions sur le pétrole iranien qui avait été convenu quelques semaines plus tôt.
Avec des points d’entrée redevenus attractifs et des stratégies de diversification renforcées, l’immobilier d’entreprise européen retrouve tout son intérêt. Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) constituent une solution privilégiée pour accéder à cette classe d’actifs dans le cadre d’une stratégie patrimoniale diversifiée et de long terme.
À l’instar de la révolution industrielle au XIXᵉ siècle, qui a profondément transformé les modes de production et l’économie mondiale, l’intelligence artificielle pourrait marquer une nouvelle étape majeure de transformation économique. Au-delà de l’engouement qu’elle suscite, elle s’impose déjà comme un moteur d’innovation aux conséquences potentiellement durables pour les entreprises et les marchés.
Vous avez de l'argent sur un livret A, un fonds en euros, peut-être un compte à terme. Le capital est là, intact, garanti. Mais est-il vraiment protégé pour conserver sa valeur dans le temps ? Un capital peut sembler préservé en apparence tout en s’érodant progressivement sous l’effet de l’inflation.
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