2024, une très belle année pour les produits structurés
En 2024, le marché des produits structurés a connu une nouvelle très belle année avec des gains des parts de marché marqués dans les allocations d’actifs des gestionnaires de patrimoine. Les raisons sont multiples et maintenant connues.
On peut notamment citer l’intérêt croissant des épargnants pour les unités de compte, la poursuite du désintérêt pour l’immobilier (bien qu’un frémissement se fasse sentir ces dernières semaines) ainsi que le remarquable historique de performance des produits structurés.
Une autre raison du succès croissant des produits structurés est leur formidable capacité d’adaptation. Ainsi, dans une année où les marchés de taux offraient de très belles opportunités, l’industrie des produits structurés a su pivoter pour proposer des produits pertinents sur cette classe d’actif. Des formules lisibles et attractives sont apparues sur le marché, portées par un nombre grandissant d’émetteurs bancaires, gage de saine concurrence.
À titre d’illustration, les produits structurés indexés aux taux d’intérêt représentent cette année chez Zenith Capital environ 40 % des volumes, contre 10 % l’année dernière.
En termes de formule, la garantie en capital à 100 % permise par le niveau des taux d’intérêt a été évidemment un élément facilitateur. Des produits offrant des coupons conditionnels supérieurs ou égaux à 5 % couplés à des SRI de 1 ou 2 peuvent aisément être proposés par les gestionnaires de patrimoine dans les allocations de leurs clients en complément du fonds euro.
Les produits structurés indexés aux marchés actions, souvent avec des formules défensives, ont continué de séduire de nombreux épargnants. Une formule Autocall Phoenix détachant un coupon régulier même en cas de baisse du sous-jacent jusqu’à -20 % ou -30 % permet de franchir les nombreux à-coups de marché avec sérénité. C’est d’autant plus vrai lorsque les sous-jacents sont diversifiés géographiquement et/ou sectoriellement. C’est ainsi que chez Zenith Capital, le blockbuster de l’année, demeure le Phoenix mémoire sur indice. Ce positionnement volontairement défensif est selon nous le gage d’une croissance pérenne de l’industrie des produits structurés.
Newsletter Zenith - Décembre 2024
Découvrez les autres articles :
- Il faut agir aussi vite que possible, mais aussi lentement que nécessaire
- Regards croisés - Échange avec Catherine Orlhac, Directrice Technique chez Harvest Fidroit Academy
- -2 % : le CAC 40 recule
- Le fonds de fonds en dette privée : comment intégrer cette classe d’actifs dans son portefeuille ?
- Le Mathurin Régnier : une opportunité d'investissement patrimonial unique dans le 15ème arrondissement de Paris
Les développements des outils d’intelligence artificielle et la généralisation des activités de gestion de vos portefeuilles financiers en ligne conduisent à une augmentation de la fréquence et de la sophistication des tentatives de fraudes. Nous vous rappelons quelques bonnes pratiques pour continuer à bénéficier des avantages de la digitalisation des activités financières tout en réduisant les risques d’attaques.
Le patrimoine financier des ménages français est de l’ordre de 6 333 milliards d’euros, en progression de 305 milliards en 2023. Si le flux d’épargne est conséquent, il est majoritairement fléché vers des produits de taux, sinon en simple dépôt dans les livres de nos banques.
Mars 2025 marque peut-être l'un des moments les plus décisifs de l'histoire européenne récente. Le 5 mars, les marchés financiers ont connu des mouvements spectaculaires : les rendements allemands à long terme ont bondi de 0,3 %, la plus forte hausse en une journée depuis trois décennies, tandis que l'euro s'est sensiblement apprécié. Ces secousses ne sont pas de simples soubresauts temporaires, mais traduisent une transformation plus profonde : l'Europe se trouve à l'aube d'un nouveau paradigme économique et géopolitique.
Les marchés financiers connaissent depuis le début de l'année 2025 des mouvements d'ampleur inédite, marqués par une volatilité accrue et une divergence spectaculaire entre les trajectoires américaine et européenne. Le 10 mars dernier, les indices américains ont enregistré l'une des séances les plus baissières depuis le début de l'année, avec un recul de 2,8 % pour le S&P 500 et de 3,8 % pour le Nasdaq. Cette correction a effacé six mois de hausse sur les marchés américains, tandis que les indices européens ont fait preuve d'une résilience relative, n'effaçant que six semaines de gains.
Le marché des actifs privés, composé notamment du capital-investissement (Private Equity), du capital-risque, de la dette privée, des infrastructures et de l'immobilier privé, a connu une croissance significative ces dernières années. En 2024, la valeur des transactions mondiales en capital-investissement a atteint 2 000 milliards de dollars, marquant une augmentation de 14 % par rapport à l'année précédente et reflétant un intérêt croissant des investisseurs.
Le temps béni des comptes à terme survitaminés semble s’éloigner. La baisse récente (et à venir) des taux monétaires amène les entreprises à s’interroger sur le placement de leur trésorerie stable.