Comment protéger son patrimoine grâce à la diversification ?
La diversification est essentielle dans la gestion de patrimoine, et incarne la raison d’être d’une planification financière bien échafaudée.
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Diversification : les grandes classes d’actifs
Plusieurs grandes classes d’actifs peuvent composer un patrimoine et possèdent chacune leurs avantages et inconvénients :
- Les actifs monétaires, avec un risque faible en contrepartie d’un rendement modeste,
- Les actifs cotés, avec une liquidité accompagnée d'une volatilité significative,
- Les produits structurés avec des barrières de protection et de distribution mais une performance capée,
- L’immobilier, avec des revenus récurrents mais fortement fiscalisés,
- Le Private Equity, avec des hypothèses de performance au détriment d’une illiquidité…
Diversification : les étapes essentielles dans l’élaboration d’une stratégie d’investissement optimisée
Trois étapes sont essentielles :
- Tout d’abord, il convient de déterminer le montant d’actifs devant être immobilisés pour financer le train de vie ou faire face à des imprévus. Ces actifs doivent rester disponibles à tout moment et les sous-jacents liquides et peu volatils sont à ce stade privilégiés : épargne bancaire, monétaire, fonds en euros…
- Ensuite, à l’inverse, il est nécessaire de déterminer la partie projetée sur un horizon de temps long. Seront acceptés la volatilité et l’illiquidité, constituant la contrepartie d’hypothèses de performances élevées. Les actifs sélectionnés à cette étape constituent le moteur de performance de l’allocation dont la diversification en sera un rouage essentiel : actions cotées, immobilier, value add, et Private Equity, catégorie reine du non coté.
- Enfin, les montants restants seront attribués à des sous-jacents dont le couple-rendement risque est maîtrisé en lien avec des objectifs de distribution le cas échéant, ou de valorisation à moyen terme par exemple, comme les produits structurés, les fonds patrimoniaux ou l’immobilier de rendement.
Combiner les différentes classes d’actifs de manière réfléchie et pragmatique permet de composer avec les avantages et les inconvénients de chacune, et ce sans incidence sur les objectifs patrimoniaux de l’investisseur : préservation du capital, valorisation, création de revenus…
L’accompagnement par un conseiller patrimonial s’avère opportun pour mettre en place une diversification équilibrée.
Investir sur les marchés actions peut être anxiogène pour beaucoup d’épargnants même si leur horizon d’investissement s’avère très éloigné. À travers l’investissement programmé, les épargnants s’affranchissent de ces difficultés.
La donation avant cession est une technique permettant de transmettre des biens tout en optimisant les coûts fiscaux. Particulièrement prisée pour la cession d'entreprise, elle peut également s'appliquer à la vente d'actifs financiers ou immobiliers, apportant des avantages fiscaux notables.
La dette privée est un mode de financement pour les entreprises non cotées, qui cherchent des alternatives aux prêts bancaires traditionnels et aux émissions obligataires sur les marchés financiers cotés. Depuis la crise financière de 2008, les banques ont restreint leurs prêts en raison du renforcement de la réglementation bancaire, ce qui a amené à une forte croissance du marché de la dette privée, attirant des investisseurs à la recherche de rendements attractifs.
Le démembrement de propriété est un outil juridique qui permet de séparer l'usufruit, c'est-à-dire le droit de jouir de la chose, de la nue-propriété, c'est-à-dire le droit de disposer de la chose. Il existe deux situations principales concernant le démembrement : le démembrement subi lors d'un décès au profit du conjoint et le démembrement choisi dans le cadre d'une stratégie de transmission. Voici les principales différentes entre ces deux types de démembrement :
L’épargne des investisseurs privés peut être logée dans différentes « enveloppes », telles que l’assurance-vie, le compte-titre ou encore le Plan d’Épargne Actions, dont certaines bénéficient d'avantages en matière de fiscalité. Chacune de ces enveloppes donne un accès plus ou moins étendu à différents types de sous-jacents, regroupés en grandes classes d’actifs.
Il est important de rappeler que le Plan d'Épargne Retraite, autrement dit le PER, est un dispositif d'épargne long terme destiné à compléter les revenus lors du passage à la retraite. Il comporte une phase d'épargne constituée de versements permettant d'obtenir une économie d'impôt et une phase de liquidation.