Espace client
Nous contacterLa mode des produits s'indexant à la baisse des taux de la zone euro
Dans un précédent article, nous mentionnions qu’un « produit « bearish » (i.e. indexé à la baisse) sur les taux avait toutes les chances d’attirer l’attention des investisseurs. »
Force est de constater que notre intuition n’était pas mauvaise… Depuis lors, il ne se passe pas une semaine sans le lancement d’un nouveau produit ayant l’ambition de faire profiter ses souscripteurs de la baisse des taux. Heureusement, cela n’impacte pas l’intérêt de la classe d’actifs, car tous ces produits ne sont pas identiques.
Des formules et des sous-jacents qui diffèrent
Les formules et les sous-jacents diffèrent en fonction des objectifs d’investissement des épargnants. Ainsi, certains produits privilégient un scénario de remboursement anticipé rapide, alors que d’autres ont l’ambition de verser un rendement régulier supérieur au taux sans risque.
En termes de sous-jacent, quelques rares produits s’exposent au taux CMS EUR 1 an, alors que la majorité des produits privilégie les taux CMS EUR 10 ans.
Le graphique ci-dessous illustre les différences de dynamique entre le taux de refinancement fixé par la BCE et les taux CMS 1 an et 10 ans.
Un produit sélectionné par Zenith Capital
Zenith Capital a fait le choix de proposer un produit offrant une garantie du capital à 100 % à l’échéance(1), qui versera chaque année un coupon conditionnel de 5,50 %, si, à la date de constatation annuelle, le taux CMS EUR 10 ans est inférieur ou égal à 3 %.
Ce produit pourra être remboursé par anticipation tous les ans, si le taux CMS EUR 10 ans est inférieur ou égal à 2,45 %, à l’une des dates de constatation annuelle.
Toutefois, le produit conserve un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie, en cas de sortie, alors que les conditions de remboursement anticipé automatique ne sont pas réunies.
Par ailleurs, bien que bénéficiant d’une garantie du capital à 100 % à échéance, quel que soit le niveau du sous-jacent, l’investisseur demeure exposé au risque de faillite ou de défaut de paiement de l’Émetteur.
Le graphique ci-dessous montre l’évolution du taux CMS EUR 10 ans depuis le mois mai 2000 avec la ligne rouge qui correspond au seuil de détachement des coupons et la ligne bleue qui correspond au seuil de remboursement anticipé.
(1) Hors frais, commissions et fiscalité liés au cadre d’investissement.
Newsletter Zenith - Mai 2024
Découvrez les autres articles :
Confier son épargne suppose avant tout de pouvoir compter sur une sélection objective des solutions d'investissement. Or, dans de nombreux établissements bancaires, les solutions proposées sont majoritairement conçues et gérées en interne. Si ce modèle présente une certaine cohérence, il limite naturellement l'étendue des solutions accessibles et il devient également plus difficile de s'assurer que la recommandation retenue est celle qui répond le mieux à ses objectifs patrimoniaux.
Après un calme relatif en juin grâce à un accord préliminaire entre l'Iran et les États-Unis, les tensions sont reparties début juillet. L'Iran a attaqué trois pétroliers dans le détroit d'Ormuz. Les États-Unis ont répondu par des frappes militaires et ont suspendu l'allègement des sanctions sur le pétrole iranien qui avait été convenu quelques semaines plus tôt.
Avec des points d’entrée redevenus attractifs et des stratégies de diversification renforcées, l’immobilier d’entreprise européen retrouve tout son intérêt. Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) constituent une solution privilégiée pour accéder à cette classe d’actifs dans le cadre d’une stratégie patrimoniale diversifiée et de long terme.
À l’instar de la révolution industrielle au XIXᵉ siècle, qui a profondément transformé les modes de production et l’économie mondiale, l’intelligence artificielle pourrait marquer une nouvelle étape majeure de transformation économique. Au-delà de l’engouement qu’elle suscite, elle s’impose déjà comme un moteur d’innovation aux conséquences potentiellement durables pour les entreprises et les marchés.
Vous avez de l'argent sur un livret A, un fonds en euros, peut-être un compte à terme. Le capital est là, intact, garanti. Mais est-il vraiment protégé pour conserver sa valeur dans le temps ? Un capital peut sembler préservé en apparence tout en s’érodant progressivement sous l’effet de l’inflation.
La réforme de l’assiette sociale des travailleurs indépendants ne se limite pas à une simplification administrative. En renforçant la part des cotisations ouvrant des droits individuels, notamment à la retraite, elle pourrait avoir des conséquences significatives sur les stratégies de rémunération et de protection des dirigeants.