Le FMI révise (légèrement…) ses prévisions ! Mise à jour de l’inflation US… mais également de celle
C’est dans un contexte géopolitique et économique toujours bien incertain que le Fonds Monétaire International a publié ses dernières estimations de croissance mondiale du PIB. Sans surprise, les commentaires de l’institution s’inscrivent dans la lignée des dernières parutions : la guerre en Ukraine (et ses conséquences) et le durcissement des conditions financières continuent de peser sur les perspectives.
Les attentes sur la croissance mondiale en 2023 et 2024 ont ainsi été revues en baisse de 0,1% depuis le mois de janvier, en raison de l’impact récent des déboires de SVB et Crédit Suisse. Une révision baissière finalement bien mesurée… mais derrière laquelle se cachent de fortes disparités géographiques !
Le FMI a ainsi légèrement relevé ses prévisions de croissance pour 2023 pour les pays développés à 1,3%, à la faveur de la bonne santé de l’emploi. A l’autre bout du spectre, le Japon voit sa prévision de croissance revue de -0.5% par rapport aux prévisions qui prévalaient encore en début d’année (pour arriver à seulement 1,3%) !
L’institution internationale estime que l’activité devrait désormais croître de 2,8% en 2023. Notons également que les économistes du FMI estiment que le risque bancaire est pour le moment maîtrisé, mais que les autorités de contrôle doivent continuer de surveiller d’éventuelles vulnérabilités qui restent à découvrir. En attendant, la baisse des octrois de prêts bancaires aura donc un impact sur l’activité…
Quant aux données d’inflation pour 2023, le FMI prévoit que cette dernière remonte de 0,4 point par rapport à sa précédente estimation. Attendue à 7% pour cette année, elle reste toutefois inférieure aux 8,7% de 2022. Il n’en reste pas moins vrai que l’institution incite fortement les banques centrales à continuer de prioriser la lutte contre l’inflation que le risque de ralentissement économique…
MISE À JOUR DE L’INFLATION US…
L’inflation aux Etats-Unis fut sans nul doute la donnée la plus attendue de la semaine par les observateurs. Si la tendance actuelle (en décélération) semble se confirmer en rythme annuel sur le chiffre global avec une inflation de 5,0% en mars (contre 6,0% en février), la nouvelle n’a pour autant pas complètement rassuré les économistes…
En effet, la composante des prix de l’énergie reste un sujet sensible en raison des coupes récentes de production annoncées par le cartel de l’OPEP+.
Les prix des services font quant à eux toujours preuve d’une inquiétante solidité malgré les hausses de taux directeurs de la Réserve fédérale depuis un an.Enfin, bien que toujours élevée, l’inflation liée aux logements devrait montrer de réels signes d’inflexion dès cet été. Tous ces éléments laissent à penser que le combat mené par la Fed dans sa lutte contre l’inflation n’est pas encore achevé, confortant ainsi la probabilité de voir les taux directeurs remonter de 0,25% (ou plus) lors de la prochaine réunion.
Malgré les bonnes nouvelles récentes, le chemin reste long pour parvenir à l’objectif final d’inflation de 2% !
… MAIS ÉGALEMENT DE CELLE DE LA CHINE
A l’inverse des économies occidentales, et comme nous avons pu le constater par le passé, la Chine n’est pas confrontée à une problématique d’inflation, et ce malgré le redémarrage de son économie depuis la fin de la politique « zéro Covid ».
En effet, l’Empire du Milieu a publié ses chiffres de CPI ce mercredi. Alors que les analystes de Bloomberg Economics attendaient un chiffre de 1,2% (en hausse par rapport au mois précédent à 1,0%), l’indicateur est sorti à 0,7%.
Dans ce contexte, le gouvernement chinois et la PBOC disposent d’une importante marge de manœuvre pour continuer à soutenir la reprise économique de façon stable et avec une vision de long terme afin d’assurer la pérennité de la montée en puissance de la consommation interne.
En ce qui concerne les indicateurs d’activité du pays, les exportations chinoises ont largement rebondi en mars et surpris les attentes (en dollar : +14,8% en glissement annuel vs -7,1% attendu et -1,3% en février) alors que les importations ne reculent que légèrement (-1,4% en glissement annuel vs -6,4% attendu et +4,2% en février), signe d’une demande qui repart également de l’avant graduellement.
Source : WiseAM, société de gestion du groupe Crystal
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Achevé de rédiger par Guillaume Brusson le 13/04/2023
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Plus de de 40% des ménages français détiennent un contrat d’assurance-vie dont le principe repose sur la capitalisation des produits générés par les actifs logés au sein de ce véhicule. Les gains constatés au fil du temps étant automatiquement réinvestis dans le contrat, le capital de base augmente du fait de sa valorisation et de celle des intérêts acquis, à leurs tours productifs d’intérêts.
Véhicule d’investissement privilégié de nos compatriotes pour sa souplesse de fonctionnement et de transmission patrimoniale, l’assurance-vie repose sur le principe juridique de la stipulation pour autrui codifié à l’article 1205 du Code Civil.
Lors du dénouement du contrat d’assurance-vie à raison du décès du souscripteur assuré, les capitaux versés au profit des bénéficiaires désignés échappent à la masse successorale, ce qui permet d’éviter l’application des droits de succession, à l’exception des primes versées après 70 ans, qui sont soumises à un régime fiscal distinct.
Tout d’abord, il est important de rappeler la pertinence de l’utilisation de la dette privée en termes de complémentarité avec la poche désormais plus connue des investisseurs privés qu’est le Private Equity. Pour autant, derrière la simple terminologie de « dette privée » se cache un grand nombre de types de dettes aux profils, rendement et risques différents (Senior Loans de 1er rang en direct lending, parrallel lending, dette unitranche, dette mezzanine, avec ou sans sponsor ie fonds de Private Equity etc etc …).
La motion de censure déposée par le parti NFP a été votée à la majorité absolue de l’Assemblée Nationale (> 289 députés) ce mercredi 4 décembre.
L'inflation en Europe étant revenue à des niveaux acceptables, 1,8 % en rythme annuel en septembre 2024, et devant faire face à une croissance faible, la Banque Centrale Européenne a initié un mouvement de baisse des taux d'intérêt à court terme, ces derniers passant de 4 % il y a 1 an à 2,5 % aujourd'hui, et qui va certainement se poursuivre en 2025. Cette réduction des taux courts impactera possiblement les taux fixes proposés pour les crédits par les établissements bancaires.