Assurance-vie : qu’est-ce qu’un fonds en euros ?

Les rendements des fonds en euros ont été décroissants durant les deux dernières décennies, pour atteindre un point bas en 2021, avec un rendement moyen de 1,30 % net de frais (hors prélèvements sociaux). Mais depuis, ils sont repartis à la hausse : en 2022, le rendement moyen s’est élevé à 1,9 %, et 2,6 % en 2023, toujours selon France Assureurs (2). Pour 2024, les performances devraient s’établir à 2,5 %, selon les prévisions du cabinet Facts&Figures.

Très majoritairement, les fonds en euros sont investis en obligations, et plus précisément en obligations souveraines, c’est-à-dire d’États. De ce fait, ils ont été longtemps pénalisés par un environnement de taux bas. Mais, sous l’effet de la remontée des taux d’intérêt orchestrée par les banques centrales pour juguler l’inflation, ils retrouvent un environnement plus favorable.

Les assureurs cherchent à renouveler progressivement leurs portefeuilles avec des obligations d’États plus rémunératrices, dans la perspective d’offrir des taux plus généreux aux épargnants. Pour avoir les liquidités nécessaires, ils cherchent à renforcer l’attractivité de ces supports en offrant des taux intéressants, soit en puisant dans leurs réserves, soit en mettant en place des offres de bonus sur les versements et les encours. Cette dynamique redonne à ces placements sécurisés un attrait qu’ils avaient perdu ces dernières années.

À noter que les offres de bonification des rendements de fonds en euros sont souvent conditionnées à un pourcentage d’investissement en unités de compte qui, elles, présentent un risque de perte en capital.